寒冷了近一年的創投業，終于在年末迎來了一股暖流。日前就業内最關注的創投基金如何交稅的問題，國(guó)務(wù)院常務(wù)會議發布了最新(xīn)的決定，實施所得稅優惠促進創業投資發展，加大對創業創新(xīn)支持力度。

        這可(kě)謂是針對創投稅收政策的頂層制度方案，盡管細則尚未出台，但可(kě)以肯定的是該項決議釋放了國(guó)家對高科(kē)技(jì )創新(xīn)産(chǎn)業的重視信号，讓困擾創投行業多(duō)年的稅收問題得以解決，增強了業内的投資信心，同時有(yǒu)機構人士也呼籲在創投基金投資的項目上市退出時也能(néng)獲得政策支持，期待實施細則能(néng)明确，如何落實最為(wèi)關鍵。

創投機構吃下定心丸

        根據國(guó)務(wù)院常務(wù)會議的決定，在已對創投企業投向種子期、初創期科(kē)技(jì )型企業實行按投資額70%抵扣應納稅所得額的優惠政策基礎上，從2019年1月1日起，對依法備案的創投企業，可(kě)選擇按單一投資基金核算，其個人合夥人從該基金取得的股權轉讓和股息紅利所得，按20%稅率繳納個人所得稅；或選擇按創投企業年度所得整體(tǐ)核算其個人合夥人從企業所得，按5%-35%超額累進稅率計算個人所得稅。政策實施期限暫定5年。

        這意味着還有(yǒu)半個多(duō)月的時間，創投基金的繳稅會按照新(xīn)的标準來執行，而未來5年内都不會改變。關于創投稅收的問題今年備受關注，源起8月份有(yǒu)地區(qū)提高創投基金的繳稅比例和補繳所得稅的事件引發的一次轟轟烈烈的讨論。

        最終在9月6日國(guó)務(wù)院常務(wù)會議上提出了“創投稅負總體(tǐ)不增”的原則要求，針對創投機構明确了保持地方已實施的創投基金稅收支持政策穩定，由有(yǒu)關部門結合修訂個人所得稅法實施條例，按照不溯及既往、确保總體(tǐ)稅負不增的原則，并将抓緊完善進一步支持創投基金發展的稅收政策。

        12月12日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會議進一步落實回應了9月6日的會議内容，提出新(xīn)的針對創投企業的稅收核算方式，同時再次明确将加大對創業創新(xīn)支持力度，使創投企業個人合夥人稅負有(yǒu)所下降、隻減不增。記者采訪的業内多(duō)位創投人士均表示，此次國(guó)務(wù)院的表态再一次顯示出國(guó)家層面對于創投行業的重視，而降低稅負有(yǒu)利于提高創投機構的投資積極性，加速創業創新(xīn)。

        中(zhōng)美創投創始合夥人胡浪濤認為(wèi)，這個政策的出台，讓困擾創投行業多(duō)年的稅務(wù)問題終于得到解決。“這個政策給創投行業吃了一顆定心丸，我認為(wèi)這個政策是中(zhōng)國(guó)創投行業10年來的第三大推動力。”胡浪濤說，10年來對于中(zhōng)國(guó)創投行業而言，第一大推動力是創業闆的推出，解決了創投行業退出的問題。第二大推動力是政府引導基金進入創投，成為(wèi)了創投行業最主要的出資來源。

        在他(tā)看來，這個政策與其說是優惠政策，不如說是讓創投成為(wèi)真正意義上的行業，有(yǒu)了這個行業的課稅标準。他(tā)認為(wèi)，這個政策會大大激勵社會資本參與創投基金。同時，該項政策也是國(guó)家創新(xīn)驅動發展戰略的重要組成部分(fēn)，是引導社會資金走向創新(xīn)經濟、實體(tǐ)經濟的重要舉措。他(tā)還指出，政策對天使投資、早期股權投資更是利好，解決了過去按單一項目課稅的問題。此前天使投資本金虧損無法扣減。

        盛世投資首席執行官張洋指出，這次會議明确了基金收入性質(zhì)是股息、紅利和項目轉讓收益，而不是經營性收入，明确基金收入的性質(zhì)，實際上回歸了創業投資創造收益的本源，使它和經營性的企業分(fēn)開。這實際上也是備案制度出台後，基礎設施建設和大數據收集進展到一定階段的産(chǎn)物(wù)。現在能(néng)夠明确而嚴格地把創業投資和其他(tā)類型的法人主體(tǐ)進行分(fēn)離。

　特别稅收優惠

面臨清理(lǐ)壓力

        事實上，創投基金繳納所得稅時的核算方式困擾業内多(duō)年。按2008年财政部、國(guó)稅總局發布的文(wén)件，合夥企業的個人所得稅按個體(tǐ)工(gōng)商(shāng)戶的标準征收，稅率為(wèi)5%-35%。這一規定也适用(yòng)于采用(yòng)合夥企業形式的創投基金。

        對于把創投設立的有(yǒu)限合夥企業劃入和個體(tǐ)工(gōng)商(shāng)戶同樣的納稅标準，有(yǒu)創投機構苦笑言道，這意味着做創投和街(jiē)邊開超市小(xiǎo)店(diàn)的沒有(yǒu)什麽差别。也有(yǒu)某大型PE機構的高管吐槽，尤其是市場環境不好的情況下好不容易有(yǒu)退出，此前按照35%的稅率一半以上都繳稅了，嚴重打擊了LP的積極性。

        而此前在實際操作(zuò)層面，雖然沒有(yǒu)明文(wén)規定，但各地方政府為(wèi)了給創投基金減負、鼓勵創投行業發展，多(duō)數選擇出台地方政策将稅率降為(wèi)20%。

        深圳某新(xīn)三闆挂牌PE機構相關負責人表示，國(guó)務(wù)院發文(wén)實際上起到的最大的作(zuò)用(yòng)是增強行業信心，但最終要看稅務(wù)總局的細則出台，才是真正的影響。此次政策可(kě)以理(lǐ)解為(wèi)将全國(guó)各地之前對于創投的稅收優惠以政策形式落實了。

        “以天津為(wèi)例，今年率先執行對當地注冊創投基金提高稅率和催促補繳的文(wén)件，但是嚴重傷害了機構的積極性，現在幾乎不會有(yǒu)人去天津注冊新(xīn)基金，殺雞取卵的事情長(cháng)遠(yuǎn)來看最終傷害的還是自身發展。”華北某新(xīn)成立的PE機構負責人告訴記者。